Este documento examina la viabilidad de Bitcoin como dinero a través del prisma de su perfil de riesgo, con un enfoque particular en su función de reserva de valor. Empleamos un conjunto de técnicas de wavelet, incluyendo la Transformada de Wavelet (WT), la Coherencia de Transformada de Wavelet (WTC), la Coherencia de Múltiples Wavelet (MWC) y la Coherencia Parcial de Wavelet (PWC), para descomponer la estructura de riesgo de Bitcoin y analizar su relación con varios factores de riesgo sistemático. Nuestro conjunto de datos abarca desde el 13 de agosto de 2015 hasta el 29 de junio de 2024, e incluye Bitcoin, principales commodities, acciones globales y estadounidenses, acciones compatibles con Shari"ah, Ethereum y la Tasa de Financiamiento Overnight Asegurada (SOFR). Encontramos que el perfil de riesgo de Bitcoin está cada vez más alineado con los activos financieros tradicionales, lo que indica una creciente integración en el mercado. Si bien Bitcoin exhibe alta volatilidad, una parte significativa de esta volatilidad puede atribuirse a factores sistemáticos en lugar de idiosincráticos. Esto sugiere que el riesgo de Bitcoin puede ser más diversificable de lo que se pensaba anteriormente. Nuestros hallazgos tienen importantes implicaciones para la política monetaria y la regulación financiera, desafiando la noción de que la volatilidad de Bitcoin impide su uso como dinero y sugiriendo que los enfoques regulatorios deberían considerar las características de riesgo en evolución de Bitcoin y su creciente integración con los mercados financieros más amplios.