Este artículo examina las correlaciones condicionales dinámicas entre 10 criptomonedas y la posibilidad de estrategias de cobertura de inversión entre múltiples criptomonedas durante el período afectado por COVID-19, de 2017 a 2022. Después de estudiar la relación entre Bitcoin, Ethereum y las otras ocho criptomonedas, se obtuvieron cuatro resultados principales en este artículo: primero, del período anterior a COVID-19 al período de COVID-19, casi todas las tasas de crecimiento de retorno de las criptomonedas aumentaron, y COVID-19 tuvo un efecto positivo en los retornos de las criptomonedas. Segundo, todos los índices de retorno de las criptomonedas presentaron características de agrupamiento de volatilidad y persistencia de memoria a largo plazo; de pre-COVID-19 a COVID-19, los valores GARCH de estas criptomonedas disminuyeron, pero las correlaciones entre los diferentes valores GARCH aumentaron. Tercero, las correlaciones variables entre los índices de retorno de Bitcoin, Ethereum y las otras criptomonedas fueron muy fuertes; de pre-COVID-19 a COVID-19, las correlaciones dinámicas promedio entre Bitcoin y las demás aumentaron. Cuarto, Tether puede ser utilizado como una criptomoneda de cobertura contra las otras criptomonedas, ya que COVID-19 mejoró su característica de cobertura.