Este estudio estadístico refina y actualiza el artículo empírico de Sharpe (1975, Financial Analysts Journal) sobre el cambio entre acciones comunes de EE. UU. y equivalentes en efectivo. Según la conclusión original, el momento del mercado rentable depende de un gestor de cartera representativo que pueda prever correctamente el próximo año al menos 7 veces de cada 10. Se realizan cuatro cambios en el ajuste original. El nuevo conjunto de datos comienza y termina con ratios precio-beneficio similares; se proporciona una aproximación más precisa de las comisiones; se examina la racionalidad de las suposiciones; se lleva a cabo un análisis de Monte Carlo prospectivo y básico para considerar el rendimiento heterogéneo de varios gestores de cartera con la misma precisión en las previsiones. Aunque los primeros tres cambios mejoran retrospectivamente las probabilidades de un momento del mercado rentable, la conclusión original se corrobora una vez más.