Nuestro estudio investiga cómo los consejos de administración amigables con el CEO influyen en el valor y la utilización de los recursos en efectivo. En este documento, analizamos dos puntos de vista contradictorios sobre los consejos amigables con el CEO y su impacto en las reservas de efectivo corporativas: un punto de vista sostiene que dichos consejos podrían ser demasiado indulgentes, fomentando el problema de riesgo moral en la gestión, mientras que el otro argumenta que alientan a los CEOs a compartir información, a pesar de que los CEOs saben que consejos mejor informados podrían imponer una supervisión más estricta. Al medir la amabilidad del consejo a través de los lazos sociales entre el CEO y el consejo, encontramos que las empresas con un consejo amigable tienden a mantener reservas de efectivo más bajas, pero su exceso de efectivo es valorado más alto por el mercado en comparación con las empresas sin dicho consejo. Además, estos consejos utilizan el exceso de efectivo de maneras que mejoran significativamente el valor de la empresa. Los resultados se mantienen robustos incluso después de controlar diversas variables de gobernanza y características del CEO. Nuestros hallazgos ofrecen información crucial para los profesionales corporativos y los responsables de políticas, destacando la importancia de nombrar y retener directores amigables con el CEO para fomentar un intercambio efectivo de información, especialmente en empresas con una asimetría de información sustancial entre el CEO y el consejo en la presupuestación de capital.