Este estudio tiene como objetivo examinar los vínculos dinámicos a corto y largo plazo entre los tipos de cambio y el índice del mercado de valores en India a través de pruebas de cointegración estructurada y causalidad de Granger. Se utilizaron los tipos de cambio diarios de USD, EUR, CNY, JPY y GBP a INR junto con el movimiento diario del NSE NIFTY durante un período de 13 años, desde el 6 de septiembre de 2005 hasta el 31 de diciembre de 2018, para el análisis. Los resultados revelan que no hay evidencia de una relación estable a largo plazo entre el NSE NIFTY y los tipos de cambio estudiados. Sin embargo, la prueba de causalidad de Granger basada en VAR muestra que el USD, JPY y CNY tienen una relación causal a corto plazo con el NSE NIFTY. El NSE NIFTY también parece tener una influencia sobre el USD expresado en términos de rupias indias. El análisis de respuesta al impulso respalda aún más los resultados de la prueba de causalidad de Granger y proporciona información sobre el tiempo requerido para que el índice NSE NIFTY se recupere de un choque causado por la fluctuación en los tipos de cambio.