Los investigadores cuestionan el impacto de los capitalistas de riesgo gubernamentales (GVC) en comparación con los capitalistas de riesgo privados (PVC), pero sabemos poco sobre por qué ocurre esta diferencia y si esta crítica está justificada. Observamos un grupo de GVC y desarrollamos un nuevo modelo que describe la forma en que los GVC procesan señales antes y después de las decisiones. Ciertos factores a nivel macro socavan gravemente el rendimiento a nivel micro, lo que provoca que los GVC tengan un rendimiento financiero inferior en comparación con los PVC. Esto nos ayudó a entender que los GVC no toman decisiones de inversión de la misma manera que los PVC, y qué socava el rendimiento de los procesos de toma de decisiones de los GVC. Los principales objetivos de los GVC son promover inversiones en pymes responsables, movilizando un impacto social. Discutimos que la crítica a los GVC necesita ser más matizada, ya que tienen un papel diferente al de los PVC en el sistema financiero como proveedores de inversiones sostenibles en pymes responsables.