La economía verde tiene como objetivo disminuir la dependencia de la economía global de la energía fósil tradicional, resolviendo así los conflictos entre el desarrollo económico y los problemas ambientales, y logrando un desarrollo económico sostenible. Por lo tanto, la relación entre la economía verde y los mercados de energía tradicionales es de gran importancia tanto para los responsables de políticas como para los gestores de carteras. En este estudio, investigamos los efectos de derrame dinámicos entre la economía verde y los mercados de energía tradicionales aplicando medidas de derrame en el tiempo y la frecuencia basadas en el modelo TVP-VAR. Los resultados revelan una fuerte relación de derrame entre la economía verde y el sistema de energía tradicional, y la dirección del derrame es principalmente de los mercados de economía verde hacia los mercados de energía tradicionales. Nuestro análisis revela además la heterogeneidad de estos efectos de derrame, tanto dentro de los mercados de economía verde como entre estos mercados y los mercados de energía tradicionales. El rendimiento del mercado de economía verde de EE. UU. es similar al de Europa, mientras que el mercado de economía verde asiático es más complejo. Los resultados del dominio de frecuencia demuestran que los efectos de derrame están dominados principalmente por componentes a corto plazo (1-5 días), mientras que los componentes a medio y largo plazo tienen menos efecto. Además, encontramos un aumento brusco en el nivel de efectos de derrame durante la pandemia de COVID-19.