Es necesaria una reevaluación del papel de las tasas de interés a raíz de la Gran Recesión. Este documento reevaluará la interpretación y el uso empírico del diferencial de rendimiento como predictor de recesiones, centrándose en la metodología simplificada en un artículo del Banco de la Reserva Federal de Nueva York por Estrella y Trubin. Utilizando la fórmula de diferencia de costo del usuario para calcular los precios de los bonos siguiendo la metodología en la literatura de Divisia iniciada por William A. Barnett y un conjunto de datos único del Centro para la Estabilidad Financiera, se muestra que el diferencial de rendimiento es una forma de la diferencia de costo del usuario, y se demuestra que el uso del costo del usuario mejora marginalmente las capacidades predictivas del diferencial de rendimiento. Se propone una investigación adicional sobre esta visión del vínculo entre las tasas de interés y la actividad económica.