La integración generalizada y la creciente dependencia sistémica entre los mercados de divisas, acciones y materias primas hacen que estos mercados sean a menudo muy vulnerables a choques y en riesgo de colapso al mismo tiempo. Como resultado, estas tendencias amenazan la sostenibilidad de todo el sistema financiero. En este estudio, nuestro objetivo es explorar los efectos colaterales y las dependencias no lineales entre los siete principales tipos de cambio, los precios del petróleo crudo y del oro, un índice global de precios de acciones y los índices de volatilidad implícita del petróleo y de acciones como variables proxy para los factores de riesgo globales, empleando un enfoque de red de efectos colaterales direccionales. También utilizamos un método de descomposición multiescalar y una prueba de causalidad no lineal entre estas variables para capturar relaciones a múltiples niveles en horizontes cortos y largos. Los principales hallazgos se resumen de la siguiente manera. Primero, a partir del análisis de descomposición multiescalar, identificamos que los resultados de la prueba de causalidad de Granger y la dirección y fuerza de los efectos colaterales de los retornos cambian con el nivel de descomposición. Segundo, los resultados de las pruebas de causalidad no lineales muestran variaciones tanto en la significancia como en la dirección de las relaciones de causalidad de Granger entre las divisas descompuestas y otras series en diferentes escalas de tiempo, especialmente para las series descompuestas de petróleo, oro y OVX. Tercero, los índices de efectos colaterales direccionales medidos identifican el tipo de cambio Euro-Dólar como el mayor contribuyente de conectividad a las otras series.