Este artículo reevalúa la relación, ampliamente debatida, entre la competencia en el mercado y la innovación de las empresas. Mientras que la competencia se mide tradicionalmente a nivel de industria utilizando datos históricos, nuestro estudio utiliza dos medidas basadas en texto recientemente desarrolladas sobre las amenazas competitivas que son prospectivas y se construyen a nivel de empresas individuales. Abordamos las posibles preocupaciones de endogeneidad y proporcionamos inferencia causal utilizando variables instrumentales, incluyendo aranceles de importación y tipos de cambio ponderados por comercio, junto con el emparejamiento por puntuación de propensión (PSM) de las empresas que experimentaron un shock exógeno debido a la competencia por importaciones. Nuestros resultados muestran que un aumento en la competencia promueve de manera inequívoca la innovación de las empresas en términos de calidad y cantidad.