Examinamos varias medidas de incertidumbre para hacer cinco puntos. Primero, los operadores del mercado de valores y los ejecutivos de empresas no financieras han compartido evaluaciones similares sobre la incertidumbre a un año desde que comenzó la pandemia. Tanto el VIX a un año como nuestra medida de incertidumbre a nivel de empresa basada en encuestas se duplicaron al inicio de la pandemia y luego cayeron aproximadamente a la mitad de los niveles previos a la pandemia a mediados de 2021. Segundo, y en contraste, el VIX a 1 mes, un Índice de Incertidumbre Económica basado en Twitter y el desacuerdo entre pronosticadores macroeconómicos aumentaron drásticamente en reacción a la pandemia, pero se retrajeron casi por completo a mediados de 2021. Tercero, los Índices de Incertidumbre de Políticas Categóricas destacan las fuentes cambiantes de incertidumbre: desde la incertidumbre en salud y política fiscal en la primavera de 2020 hasta la incertidumbre elevada en torno a la política monetaria y la seguridad nacional a partir de mayo de 2022. Cuarto, las percepciones de riesgo a nivel de empresa se inclinaron fuertemente hacia el lado negativo en la primavera de 2020, pero cambiaron rápidamente hacia el lado positivo a partir del otoño de 2020. La incertidumbre percibida hacia el lado positivo sigue siendo muy elevada a principios de 2022. Quinto, nuestra evidencia de encuestas sugiere que la incertidumbre elevada está ejerciendo solo una leve restricción sobre los planes de inversión de capital para 2022 y 2023, quizás porque los riesgos percibidos están tan sesgados hacia el lado positivo.