En este artículo, estimamos el impacto dinámico de la política monetaria no convencional en EE. UU. sobre los REIT internacionales. A diferencia de los estudios existentes que se limitan a herramientas de política convencional y adoptan un enfoque estático, utilizamos un enfoque de estudio de eventos y estimamos un modelo de parámetros variables en el tiempo para investigar el impacto dinámico de los choques de orientación futura (FG) y las compras de activos a gran escala (LSAP) en los rendimientos de los REIT internacionales. También comparamos los efectos de estas herramientas no convencionales con los efectos de los choques de la tasa de fondos federal (FFR) convencional. Los resultados muestran que la respuesta de los REIT internacionales a los choques de política no convencional depende del tiempo considerado. Los choques de FG tienen una mayor variación temporal en el impacto sobre los rendimientos de los REIT en comparación con los choques de LSAP, particularmente en los mercados de REIT de Australia, Bélgica y EE. UU. Además, los choques de FG tienen en general un impacto negativo en los REIT, mientras que los resultados para los efectos de LSAP son mixtos. También encontramos que en la mayoría de los países, la respuesta variable en el tiempo de los REIT a los choques de FG está relacionada con cambios en los precios del oro y las condiciones financieras.