Este estudio investigó los efectos causales relativos de la precios del petróleo sobre el tipo de cambio, la balanza comercial y las reservas extranjeras en Nigeria. Utilizamos datos trimestrales ajustados estacionalmente desde el cuarto trimestre de 1986 hasta el primer trimestre de 2018 para eliminar cambios predecibles en la serie. Dada la no estacionariedad de nuestras variables, encontramos que la cointegración existía solo entre el precio del petróleo y las reservas extranjeras. La presencia de cointegración implicó la existencia de una relación a largo plazo entre las variables. El resultado de la causalidad de Granger mostró que el precio del petróleo causó fuertemente las reservas extranjeras en el corto plazo. Sin embargo, no se encontraron relaciones causales de Granger entre el precio del petróleo y la balanza comercial ni entre el precio del petróleo y el tipo de cambio. La implicación del resultado es que el gobierno nigeriano no debería depender únicamente del precio del petróleo para mantener sus reservas, sino diversificar la economía hacia la producción y exportación no relacionada con recursos para la generación de divisas.