Compartir los efectos de aglomeración económica de las grandes ciudades se considera una forma efectiva de mejorar el crecimiento económico en ciudades pequeñas y medianas, sin embargo, sigue habiendo una falta de investigación empírica cuantitativa relevante. En este estudio, se utilizan las tres dimensiones del tamaño de endeudamiento de 285 ciudades a nivel de prefectura y datos de iluminación nocturna de 2004 a 2013 en China para evaluar su efecto en el desarrollo económico mediante un modelo de efectos fijos con datos de panel. Los resultados muestran que, en primer lugar, el efecto del tamaño de endeudamiento en el desarrollo económico de las ciudades pequeñas y medianas es significativamente positivo. En contraste, el efecto del tamaño de endeudamiento en las grandes ciudades no es significativo. En segundo lugar, la magnitud del impacto del tamaño de endeudamiento en las ciudades pequeñas y medianas varía considerablemente entre regiones. En el centro y oeste de China, el efecto positivo más significativo proviene de la densidad de actividad económica de endeudamiento y de las funciones avanzadas de endeudamiento. Sin embargo, en el este de China, el efecto positivo más significativo proviene del endeudamiento de la población, mientras que las funciones avanzadas de endeudamiento tienen un efecto negativo significativo. En el noreste, la densidad de actividad económica de endeudamiento tiene un efecto positivo significativo. Este artículo proporciona recomendaciones de políticas en tres áreas: mejorar la accesibilidad interurbana, racionalizar la distribución de las industrias urbanas y apoyar el desarrollo de la educación.