Este artículo examina cómo la iniciación del comercio de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) afecta la competencia en el mercado de productos que enfrentan las empresas referenciadas en los EE. UU. El comercio de CDS proporciona una vía para que los acreedores cubran los riesgos de incumplimiento, debilitando así los incentivos para monitorear a los prestatarios. Nuestro artículo muestra que el comercio de CDS aumenta la competencia en el mercado de productos a nivel de empresa porque un efecto reducido de monitoreo por parte de los acreedores puede llevar a una creciente demanda de los accionistas por la divulgación de información, revelando información estratégica que puede socavar la competencia en el mercado de productos de la empresa cuando se divulga. Si bien la literatura previa muestra que las empresas que comercian con CDS aumentan tanto la probabilidad como la frecuencia de las previsiones de ganancias como una respuesta directa a la demanda de los accionistas, observamos que las empresas hicieron que su divulgación obligatoria (es decir, el Formulario 10-K) fuera menos legible como una posible forma de reducir la divulgación estratégica. También encontramos que la presencia de inversores institucionales generalmente reduce la competencia de una empresa, pero este efecto positivo se revierte en presencia del comercio de CDS.