La probabilidad de incumplimiento (PD) es esencial para el cálculo de la pérdida crediticia esperada bajo el marco de Basilea III y la Norma Internacional de Información Financiera 9. El crecimiento del producto interno bruto (PIB) se ha adoptado como un determinante clave en los modelos de estimación de PD. Sin embargo, los modelos de PD con un covariable del PIB pueden no funcionar bien bajo condiciones aberrantes (es decir, atípicas) como la pandemia de COVID-19. Este estudio exploró la robustez de un modelo de PD con un determinante del PIB (el modelo de prueba) en comparación con el de un modelo de PD con un determinante del índice de permuta de incumplimiento crediticio (CDX) (el modelo alternativo). El modelo de prueba tuvo una proporción significativamente mayor de aumento en el criterio de información de Akaike que el modelo alternativo en comparaciones del rendimiento de ajuste de los modelos que incluyen datos de 2020 con el de modelos que excluyen datos de 2020 (es decir, que no abarcan la pandemia de COVID-19). Además, la distancia de Cook de los datos de 2020 del modelo de prueba fue significativamente mayor que la del modelo alternativo. Por lo tanto, el modelo de prueba mostró un problema serio de robustez en escenarios atípicos, como la pandemia de COVID-19, mientras que el modelo alternativo fue más robusto. Este hallazgo abre la posibilidad de que el CDX pueda servir potencialmente como una alternativa al PIB en los modelos de estimación de PD.