Las empresas biofarmacéuticas son fundamentales en el desarrollo de vacunas, tratamientos y diagnósticos para el COVID-19. Por lo tanto, comprender los efectos de contagio de su mercado de valores puede tener importantes implicaciones económicas, especialmente en el contexto de los mercados financieros globales. Debido a la pandemia de COVID-19, es posible que los mercados de valores de las empresas biofarmacéuticas hayan experimentado una volatilidad repentina y cambios de riesgo, lo que podría haber tenido efectos de contagio en otros sectores y mercados. Los responsables de políticas pueden tomar medidas preventivas para estabilizar los mercados financieros. Analizar los efectos de contagio hace aún más relevante analizar la respuesta del mercado de valores de cuatro empresas farmacéuticas líderes que desarrollaron vacunas contra el COVID-19 o medicamentos que ayudan a combatir el virus, a saber, Pfizer, AbbVie Inc., Sanofi y Bristol Myers Squibb. El análisis considera dos períodos, antes y durante la crisis de COVID-19, y tiene en cuenta la influencia de la volatilidad del mercado y del índice del mercado tecnológico. Con el fin de capturar los efectos de contagio, se han aplicado modelos DCC-GARCH, que estiman coeficientes de correlación variables en el tiempo utilizando un marco GARCH multivariante, lo que permite modelar la volatilidad y correlaciones variables en el tiempo en los rendimientos financieros. Los resultados revelan el impacto de la volatilidad del mercado en los rendimientos de las cuatro empresas farmacéuticas. Además, se observó un efecto de contagio entre las cuatro empresas, el mercado tecnológico y la volatilidad del mercado durante el período de COVID-19.