Este estudio investiga los mecanismos de gobernanza corporativa en evolución dentro del contexto de una economía emergente. Abordando una brecha en la literatura, este estudio analiza la influencia de la gobernanza corporativa y la calidad de las ganancias en el riesgo idiosincrático en una economía emergente. En particular, esta investigación explora el impacto de las prácticas de gobernanza corporativa y la calidad de las ganancias en el riesgo idiosincrático. Para este propósito, esta investigación utiliza una muestra de 75 empresas no financieras que cotizan en el mercado de valores paquistaní durante nueve años, desde 2010 hasta 2018. Empleando el método generalizado de momentos, los hallazgos de nuestro análisis empírico revelan que las empresas con mecanismos de gobernanza robustos y una mayor calidad de ganancias experimentan un riesgo idiosincrático mínimo. Estos resultados proporcionan valiosos conocimientos para los establecedores de normas, las autoridades regulatorias, los responsables de políticas y otros interesados, enfatizando la importancia de los mecanismos de gobernanza y la gestión de ganancias en la mitigación de la volatilidad de los retornos idiosincráticos.