En el actual mercado turbulento, las empresas gastan muchos recursos tangibles e intangibles para obtener una ventaja competitiva y un rendimiento superior. Estudios previos han discutido varios determinantes de la ventaja competitiva y el rendimiento, particularmente en economías desarrolladas, mientras que las pequeñas y medianas empresas (PYMES) en economías emergentes han recibido poca atención. Este estudio examina el papel mediador de la ventaja competitiva entre las prácticas de gestión de riesgos empresariales y el rendimiento de las PYMES, así como el papel moderador de la alfabetización financiera entre las prácticas de gestión de riesgos empresariales y la ventaja competitiva. Se utiliza un cuestionario estructurado para recopilar datos de 304 PYMES que operan en el mercado emergente de Pakistán. Las hipótesis del estudio propuesto se prueban a través de Modelado de Ecuaciones Estructurales (SEM) en Análisis de Estructuras de Momento (AMOS). Los resultados indican que las prácticas de gestión de riesgos empresariales influyen significativamente en la ventaja competitiva y el rendimiento de las PYMES. La ventaja competitiva media parcialmente la relación entre las prácticas de gestión de riesgos empresariales y el rendimiento de las PYMES. Además, la alfabetización financiera modera significativamente la relación entre las prácticas de gestión de riesgos empresariales y la ventaja competitiva. Se aconseja a las empresas implementar prácticas formales de gestión de riesgos empresariales para obtener ventaja competitiva y un rendimiento superior. Los altos directivos necesitan tener suficiente educación financiera para poder llevar a cabo prácticas de gestión de riesgos de manera eficiente y así obtener una posición competitiva en el mercado. Se han discutido en detalle las implicaciones para las prácticas.