Este estudio examina el impacto de factores de riesgo específicos de la industria como el precio del petróleo, el precio del gas y el tipo de cambio en los rendimientos de las acciones de empresas de petróleo y gas de Malasia en un entorno de ruptura estructural mediante la aplicación del enfoque de mínimos cuadrados de ruptura de Bai y Perron (1998, 2003). Los estudios existentes no logran proporcionar evidencia empírica de este tipo. Los resultados documentan evidencia de rupturas estructurales en la relación entre los factores de riesgo de la industria y los rendimientos de las acciones de la industria del petróleo y el gas. Se muestra que los factores de riesgo específicos de la industria afectan significativamente los rendimientos de las acciones de los subsectores de la industria del petróleo y el gas junto con los factores de riesgo basados en el mercado. Los resultados revelan que los valores beta del precio del petróleo, el precio del gas y el tipo de cambio varían a lo largo de los subperíodos, confirmando así que la exposición de las acciones de petróleo y gas a los factores de riesgo de la industria varía con el tiempo y a lo largo de los subperíodos. Los efectos de los factores de riesgo del petróleo, gas y tipo de cambio también difieren entre las subindustrias, con impactos y direcciones que dependen en gran medida de las actividades comerciales principales de las subindustrias de petróleo y gas. Los resultados empíricos ofrecen implicaciones para los gestores de activos e inversores.