Este documento tuvo como objetivo investigar los factores que impulsan los cambios en los diferenciales de riesgo crediticio soberano en el caso de cuatro países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), a saber, el Reino de Arabia Saudita (KSA), los Emiratos Árabes Unidos (EAU), Qatar y Baréin. Específicamente, explicamos los cambios en los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio soberano (en adelante SCDS) en diferentes ubicaciones de las distribuciones de los diferenciales mediante tres categorías de variables explicativas: factores de incertidumbre global, variables financieras locales y variables del mercado financiero global. Utilizando datos semanales desde el 5 de abril de 2013 hasta el 17 de enero de 2020, y el modelo de regresión cuantílica, los resultados empíricos indican que los factores globales superan a los factores locales. Las variables más significativas para todos los diferenciales de SCDS son la incertidumbre financiera global incorporada en el índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange (CBOE) (VIX) y la incertidumbre del mercado de bonos convencional global incorporada en el índice de estimación de volatilidad de opciones de Merrill Lynch (MOVE). Además, el índice MOVE afecta los diferentes diferenciales de SCDS solo cuando los mercados de CDS son alcistas. Curiosamente, los diferenciales de SCDS no se ven afectados por la política económica global y las incertidumbres del mercado del oro. Adicionalmente, se observa una débil dependencia entre los precios del petróleo y los diferenciales de SCDS. Para los factores específicos de cada país, los rendimientos del mercado de valores son la variable más significativa y afectan los diferenciales de SCDS en diferentes circunstancias del mercado.