La vivienda inclusiva (IH) es un instrumento regulatorio adoptado por los gobiernos locales en muchos países para producir vivienda asequible al capturar recursos creados a través del mercado. Para evaluar si es eficiente, la atención académica se ha centrado ampliamente en su evaluación. Sin embargo, hay una falta de estudios que evalúen la IH desde una perspectiva de gobernanza. Dado que la IH se trata de involucrar a actores privados en la producción de vivienda asequible, el punto de vista de gobernanza de los actores gubernamentales y no gubernamentales que gobiernan la sociedad para alcanzar objetivos sociales es altamente relevante. Los dos elementos más importantes de la gobernanza: los actores y las interrelaciones entre estos actores, se toman para construir un marco analítico que explore y evalúe la gobernanza de la IH. Basado en un enfoque de investigación que combina una revisión de la literatura y un estudio de caso de China, este documento concluye que la gobernanza ineficaz de la IH en China se basa en tres desafíos: (1) La distribución de costos y beneficios entre los actores es desigual, ya que los desarrolladores privados asumen el costo, pero no disfrutan de los incrementos del valor del suelo; (2) no hay suficiente compensación para los desarrolladores que compense el costo; y (3) no hay espacio para negociaciones de flexibilidad en un mercado en declive. Dado que la IH es favorecida en muchas ciudades chinas, este documento ofrece las implicaciones políticas: los gobiernos locales deberían asumir más costos de la IH, repensar sus relaciones con los desarrolladores, proporcionar opciones de cumplimiento flexibles para los desarrolladores y actuar de manera diferente en un mercado de vivienda floreciente y en un mercado de vivienda en declive.