Proponemos un método novedoso de evaluación de carteras, un enfoque basado en distancias, que evalúa directamente la composición de la cartera en lugar de los rendimientos de la cartera. En este enfoque, consideramos una cartera como un estimador de una cartera de tangencia dentro de la muestra, que definimos como la cartera de referencia óptima. Luego evaluamos la cartera calculando su distancia vectorial a la cartera de referencia óptima. En busca de la medida de rendimiento adecuada basada en distancias, elegimos cuatro distancias vectoriales representativas y comparamos su idoneidad como una nueva medida de rendimiento de cartera. A través de un extenso análisis estadístico, encontramos que la distancia euclidiana es la medida de rendimiento basada en distancias más adecuada de las cuatro distancias vectoriales representativas. Verificamos además que una cartera con una gran distancia euclidiana no es deseable porque no solo proporciona una utilidad baja implicada por los primeros cuatro momentos de los rendimientos de la cartera, sino que también es poco probable que mantenga su rendimiento a largo plazo. Por lo tanto, la distancia euclidiana puede complementar las medidas de rendimiento basadas en rendimientos al confirmar la fiabilidad de una cartera en su rendimiento de inversión.