Este estudio tiene como objetivo investigar la causalidad y la estructura de dependencia de los impactos del oro y los mercados de valores emergentes asiáticos. Los impactos positivos y negativos de los precios del oro se cuantifican, y se emplean enfoques Vector autoregresivo basado en causalidad de Granger y Copula para medir la causalidad y el efecto de contagio, respectivamente, entre los impactos positivos y negativos del oro y las volatilidades de los mercados de valores emergentes asiáticos. Además, el vínculo no lineal entre el oro y los mercados de valores es motivo de preocupación, lo que nos motiva a proponer una Copula Dinámica de Transición Suave que permite el cambio estructural en la dependencia variable en el tiempo entre los impactos del oro y las volatilidades de los mercados de valores asiáticos. También se consideran varias familias de Copula, y el modelo de Copula mejor ajustado se utiliza para explicar los efectos de correlación o contagio. Los hallazgos del estudio muestran que existe cierta causalidad significativa entre los impactos del oro y las volatilidades de los mercados de valores asiáticos en algunas partes del período de muestra. También observamos una correlación más fuerte durante la crisis financiera global en comparación con los períodos pre y post crisis. Además, se encuentra una dependencia de cola entre la bolsa india y el impacto negativo del oro y entre la bolsa coreana y el impacto negativo del oro, lo que indica la existencia de efectos de contagio de riesgo entre el oro y estos dos mercados de valores.