Para tres países con características económicas similares, ratifico estudios previos sobre el impacto de variables macroeconómicas fundamentales y de tipo de cambio que influyen en el riesgo país, tal como se captura en el Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI). Contribuyo a la investigación existente, primero calculando un proxy de riesgo que llamo riesgo endógeno, que analiza la variabilidad trimestral de la actividad económica, y segundo, calculando una variable de sentimiento a partir de la actividad en Twitter. Evalúo el impacto de ambos en la métrica de riesgo país, además de las variables en la investigación existente sobre los determinantes del riesgo país. Las variables de tipo de cambio son los determinantes más significativos del riesgo para los países de Colombia y Perú, que gestionan activamente su moneda, mientras que el riesgo país de Ecuador se ve mayormente afectado por el riesgo endógeno y los fundamentos macroeconómicos.