Los mercados de productos agrícolas son críticos para la economía global. Este estudio investiga el mecanismo de descubrimiento de precios, la relación de liderazgo-retraso y el derrame de volatilidad entre los precios al contado en el Mercado Nacional de Agricultura (E-NAM) y los precios de futuros y al contado en la Bolsa Nacional de Productos y Derivados (NCDEX) en el mercado agrícola indio. Se aplicaron pruebas de Cointegración de Johansen, Corrección de Errores Vectoriales (VEC), pruebas de causalidad de Granger y modelos GARCH bivariados a datos diarios desde abril de 2016 hasta diciembre de 2020 para doce productos agrícolas negociados en el E-NAM y el NCDEX. Descubrimos la relación a largo plazo utilizando la prueba de Cointegración de Johansen y concluimos que el mercado al contado y de futuros de NCDEX es dominante en el mecanismo de descubrimiento de precios, y que los mercados de futuros y al contado de NCDEX lideran los precios al contado de E-NAM teniendo una relación unidireccional o bidireccional. Además, el modelo GARCH bivariado sugirió un derrame de volatilidad de los precios al contado de E-NAM a los mercados de futuros y al contado de NCDEX para la mayoría de los productos, excepto para el bajra, la cebada y el jeera, que no tienen derrame de volatilidad. Los hallazgos del estudio tienen importantes implicaciones para varios interesados, incluidos los responsables de políticas, agricultores, inversores, comerciantes y otros que desean reducir los riesgos de precios utilizando información de los precios al contado del mercado E-NAM.