Examinamos el impacto del precio del petróleo y la volatilidad del precio del petróleo en las primas de iliquidez de EE. UU. (retorno de acciones ilíquidas menos líquidas), utilizando el índice de volatilidad implícita OVX de las opciones del Fondo de Petróleo de EE. UU. Usamos datos diarios de 2007 a 2018, teniendo en cuenta el quiebre estructural en junio de 2009 y controlando factores macroeconómicos. Tanto los modelos OLS como VAR indican que el precio del petróleo tiene un impacto positivo significativo y el OVX tiene un impacto negativo significativo en las primas, tanto para la muestra completa como para el período posterior a la crisis. Estas relaciones son potencialmente impulsadas por los sentimientos de los inversores y la liquidez del mercado. El precio del petróleo tiene un impacto negativo en las primas durante el período de crisis. Usando un modelo de rezago distribuido autorregresivo y un modelo de corrección de errores, analizamos las elasticidades a largo y corto plazo. Encontramos que el precio del petróleo tiene un impacto positivo significativo en las primas tanto a largo como a corto plazo, para la muestra completa y el período posterior a la crisis. El OVX solo tiene un impacto negativo significativo a corto plazo para la muestra completa. El mecanismo de reversión para establecer el equilibrio a largo plazo es efectivo para la muestra completa y el período posterior a la crisis. Las primas de iliquidez no muestran respuestas asimétricas a los cambios en el precio del petróleo, pero encontramos evidencia de respuesta asimétrica a los cambios en el OVX.