El objetivo de este estudio es examinar la asociación entre los flujos de capital de los inversores institucionales extranjeros (FII) en el mercado de derivados de acciones en India y la volatilidad implícita de las opciones. Estudios previos sobre los FII y la volatilidad realizada en el mercado de acciones proporcionan la base para este estudio. Cubriendo un período de diez años (2012-2021), este estudio estableció la importancia de los flujos de capital de los FII para explicar la volatilidad implícita de las opciones. La prueba de causalidad de Granger confirma el flujo unidireccional de causalidad entre los FII y la volatilidad implícita (VIX) en el mercado de valores indio. El modelo de autorregresión vectorial desarrollado en el estudio confirma la relación dinámica entre la volatilidad implícita y el comportamiento de inversión de los inversores institucionales extranjeros (FII). El resultado de este estudio ayudará a los operadores de opciones a comprender la incorrecta valoración de las opciones debido a la presión de compra de los FII sobre la volatilidad implícita. Los resultados también ayudarán a los responsables de políticas a entender cómo los inversores institucionales influyen en la fijación de precios de las opciones para que se puedan tomar decisiones adecuadas.