Las secuelas de la pandemia de COVID-19 no se limitan a las vidas humanas y los sectores de salud. También han cambiado aspectos sociales y económicos del mundo. Este estudio investigó la reacción del mercado de valores islámico y los cambios en la volatilidad antes y durante esta pandemia. Se empleó el modelo de mercado de la metodología de estudio de eventos para analizar las reacciones del mercado de valores islámico en nueve mercados diferentes alrededor del mundo. Para examinar los cambios en la volatilidad y la persistencia del riesgo, se utilizó el método de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada (GARCH). Se seleccionaron nueve índices de acciones islámicas para este estudio a partir del flujo de datos de Thomson Reuters. Los resultados sugieren que, a corto plazo, el índice de acciones islámico australiano y el índice de acciones islámico del CCG se mantuvieron estables durante los primeros 15 días tras la noticia de la pandemia. Los índices de acciones islámicas de Qatar, Emiratos Árabes Unidos, ASEAN, MENA, MENASA y Bahréin se vieron significativamente afectados por el brote a corto plazo. Por otro lado, la volatilidad de los índices de acciones islámicas se amplificó sustancialmente después de que la OMS declaró la crisis de salud global. Además, los choques de volatilidad tendieron a persistir durante un período más largo después de COVID-19.