El objetivo principal de esta investigación es determinar el vínculo entre la felicidad y la expectativa de vida subjetiva individual (SLE) entre los adultos mayores chilenos. Utilizamos datos de la edición 2015 de la Encuesta de Protección Social de Chile. Nuestra muestra consiste en 1298 adultos mayores: 700 de 65 a 74 años, 421 de 75 a 84 años y 177 de 85 años en adelante. Presentamos un enfoque metodológico novedoso que nos permite medir la contribución relativa de la felicidad a la SLE, combinando la descomposición de Shapley-Owen-Shorrocks con contrastes de predicciones lineales marginales de la igualdad de las medias por grupos. Los resultados revelan que la felicidad es el determinante más importante de la SLE de los adultos mayores, y el efecto es más fuerte cuanto mayor es la edad de las personas. Abordar los diferentes niveles de felicidad es importante porque tanto la felicidad como la infelicidad tienen un impacto significativo. En una población envejecida, los agentes sociales deberían considerar que estas variables (felicidad y SLE) están relacionadas con la participación en estilos de vida saludables. Si los programas de prevención integraran esta interacción, los sistemas de bienestar podrían ahorrar recursos escasos. Por lo tanto, los gobiernos deberían fomentar la felicidad para apoyar el envejecimiento activo.