La estructura de capital parece ser una de las áreas más investigadas y más controvertidas en las finanzas corporativas modernas. La literatura previa sobre los determinantes de la estructura de capital se ha concentrado en factores a nivel de empresa y país mediante el uso de modelos estáticos. Los modelos estáticos tienen ciertas limitaciones, que no permiten a las empresas establecer una estructura de capital óptima en línea con la incertidumbre económica. Este estudio hace una valiosa contribución al cuerpo de conocimiento existente al llenar el vacío en la evolución de la estructura de capital mediante el uso de un marco dinámico del sector financiero de Pakistán. Además, el estudio pone de relieve la importancia de los sectores en la determinación del comportamiento financiero de la empresa. Basado en datos secundarios del sector financiero de 2006 a 2019, el artículo aborda los problemas mediante el uso del método generalizado de momentos (GMM) en un sistema de dos etapas. Los hallazgos del estudio validaron la existencia de una estructura de capital dinámica en el sector financiero de Pakistán y reforzaron el impacto sustancial del entorno único de los sectores en el mecanismo de apalancamiento. Los resultados son robustos bajo enfoques de estimación alternativos y ofrecen implicaciones políticas útiles.