La propiedad de efectivo emite una señal positiva poderosa. Examinamos cuatro fuentes de efectivo en las empresas, es decir, flujos de efectivo, tenencias de efectivo, ingresos en efectivo por deuda e ingresos en efectivo por capital. Analizamos los efectos de la propiedad de efectivo para empresas que crecen por disrupción y empresas que crecen por adquisición. La teoría de señalización de información sostiene que los flujos de efectivo libres pueden ser utilizados para aumentar la riqueza de los accionistas. Las regresiones de mínimos cuadrados en dos etapas determinaron el impacto de la financiación en efectivo en los disruptores y el tamaño de la adquisición en la primera etapa, y la disrupción financiada con efectivo o la adquisición financiada con efectivo en la segunda etapa, para una muestra de EE. UU. de 832 empresas disruptoras y 924 adquirentes, de 2000 a 2020. Las disrupciones financiadas por tenencias de efectivo, flujos de efectivo e ingresos en efectivo por deuda, aumentaron significativamente los rendimientos de las acciones. Se observó un efecto de tamaño, con pequeños disruptores mostrando efectos significativos. Las adquisiciones financiadas por tenencias de efectivo, flujos de efectivo e ingresos en efectivo por deuda, aumentaron significativamente los rendimientos de las acciones y el retorno sobre activos. Los costos de agencia redujeron significativamente los rendimientos y las ganancias. Los resultados para disrupciones y adquisiciones apoyan la teoría de señalización, con flujos de efectivo libres señalando precios de acciones más altos tanto para disruptores como para adquirentes, y mayores ganancias para los adquirentes.