El avance exitoso de la reurbanización de aldeas urbanas puede desbloquear recursos de tierra para un desarrollo urbano de alta calidad. Este estudio intenta explicar los resultados heterogéneos de los proyectos de reurbanización de aldeas urbanas en China. Se adopta un método de estudio de caso comparativo para analizar los costos de transacción y los procesos aplicados bajo diferentes arreglos institucionales. El análisis de cuatro casos demuestra cómo los arreglos institucionales afectan los costos de transacción al crear una estructura de poder que abarca a los diferentes participantes, quienes representan los distintos intereses de los grupos constituyentes en los intercambios de tierra y vivienda. Este estudio demuestra que los arreglos institucionales no son inmutables. Además de los costos de transacción, los cambios en el entorno institucional externo pueden alterar los arreglos institucionales. Los cambios en los precios relativos y las ideologías también pueden inducir cambios institucionales. Factores sutiles, como cuestiones indirectamente relacionadas con la reurbanización, pueden aumentar los costos de transacción para lograr un consenso si los responsables de políticas los ignoran en la etapa inicial de formulación de políticas. Los hallazgos contribuyen a una comprensión matizada de los resultados heterogéneos de la reurbanización de aldeas urbanas en China y alentará a los gobiernos locales a tomar medidas efectivas para garantizar una reurbanización fluida de las aldeas urbanas.