Los choques extremos, incluidos el cambio climático, las sanciones económicas, los conflictos geopolíticos, etc., son problemas significativos y complejos que actualmente enfrenta el mundo global. Desde la perspectiva de EE. UU. y China, este documento emplea el modelo DCC-DAGM para investigar cómo los diversos riesgos del mercado afectan de manera asimétrica la volatilidad de los retornos y extraer correlaciones entre los índices bursátiles y los activos de cobertura. Luego, se investigan carteras diversificadas y de cobertura, construidas mediante un peso óptimo y una relación de cobertura, utilizando múltiples medidas de reducción de riesgos. Los resultados empíricos destacan que, en primer lugar, los diversos riesgos exhiben un efecto asimétrico en la volatilidad de los retornos a largo plazo, mientras que a corto plazo, el mercado de valores de EE. UU. es más sensible a los choques negativos de retorno que el mercado chino. En segundo lugar, los riesgos impactan las correlaciones de manera diferente a través de horizontes temporales y países. Las correlaciones a corto plazo son más fuertes que las de largo plazo para el mercado de EE. UU., mientras que el mercado de valores chino muestra correlaciones más estables. En tercer lugar, la estrategia de cobertura es más efectiva para reducir la volatilidad y el riesgo de las acciones de EE. UU., mientras que la estrategia de diversificación resulta más efectiva para las acciones chinas. Estos hallazgos tienen implicaciones para los participantes del mercado que buscan hacer que sus carteras sean robustas durante tiempos turbulentos.