El impacto de un escenario de estrés de eventos de incumplimiento en la distribución de pérdidas de una cartera de crédito se puede evaluar determinando la distribución de pérdidas condicional a estos eventos. Si bien es conceptualmente fácil estimar distribuciones de pérdidas condicionales a eventos de incumplimiento mediante simulación de Monte Carlo, se vuelve impráctico para dos o más incumplimientos simultáneos, ya que el evento de condicionamiento es extremadamente raro. Proporcionamos un enfoque analítico para el cálculo de la distribución de pérdidas condicional para el modelo de cartera CreditRisk con distribuciones de pérdidas aleatorias independientes dadas las condiciones de incumplimiento. La solución analítica para este caso se puede utilizar para verificar la precisión de una aproximación a la distribución de pérdidas condicional, donde el modelo incondicional se ejecuta con probabilidades de incumplimiento (PDs) de entrada estresadas. Resulta que esta aproximación no tiene sesgo. Sin embargo, ejemplos numéricos sugieren que la aproximación puede ser seriamente inexacta, pero que la inexactitud conduce a una sobreestimación de las pérdidas en la cola y, por lo tanto, el enfoque tiende a ser conservador.