En este artículo, inspirado en Shi et al., investigamos la selección óptima de carteras con un activo libre de riesgo y un activo arriesgado en un contexto de múltiples períodos bajo el criterio de riesgo de la teoría de prospectos acumulativa (CPT). En comparación con su estudio, nuestra novedad es que consideramos un punto de referencia estocástico y restricciones de cartera. Al realizar un análisis numérico, probamos la sensibilidad de las estrategias de inversión óptimas de CPT a diferentes parámetros del modelo.