Motivados por el aumento de la volatilidad y los picos de precios de los productos agrícolas durante la última década, investigamos si la especulación financiera es la responsable. El objetivo de este documento es ampliar la investigación previa sobre en qué medida y de qué manera la especulación financiera socava los precios de los productos agrícolas. En nuestro análisis, utilizamos los rendimientos diarios de los futuros de trigo para molienda, maíz y soja del mercado de Euronext Commodities Paris (MATIF) así como el índice de especulación a corto plazo. Para cuantificar este impacto, aplicamos pruebas de no causalidad de Granger y la técnica GARCH (heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada). También proponemos un modelo que utiliza variables ficticias estacionales para examinar si la especulación financiera tiene un mayor impacto en la volatilidad de precios durante los meses más volátiles. Según nuestros resultados, la especulación financiera, como un factor externo, en la mayoría de los casos no tiene efecto o reduce la volatilidad de los precios de futuros subyacentes. Lo contrario se observa en el mercado de maíz, donde la volatilidad ha aumentado en el período posterior a 2020 y ha sido impulsada aún más por la especulación en abril. Sin embargo, dado que la influencia en otros productos es limitada o inexistente, se debería enfocar más en la especulación en el mercado de futuros de maíz europeo o en su interdependencia con los mercados energéticos.