Al examinar una amplia gama de empresas de naciones tanto desarrolladas como en desarrollo desde 2015 hasta 2021, recopilamos evidencia sobre la ocurrencia y los factores que contribuyen a la existencia de empresas zombis. Aproximadamente el 10% de nuestras observaciones se identifican como empresas zombis, y hay una variabilidad significativa en la proporción de empresas zombis entre diferentes países. Encontramos que los países con reglas de insolvencia corporativa más eficientes tienden a tener una menor incidencia de empresas zombis. También establecemos que la cultura de una nación juega un papel vital en la determinación de la prevalencia de empresas zombis. Más específicamente, nuestros hallazgos indican que los países con niveles más altos de cultura de individualismo tienden a tener un menor número de empresas zombis.