En este estudio, examinamos si y cómo los bancos emplean políticas de pago de dividendos en respuesta al riesgo de caídas en el precio de las acciones. Utilizando una muestra de bancos estadounidenses, encontramos que los bancos aumentan sus pagos de dividendos cuando se enfrentan a un mayor riesgo de caídas en el precio de las acciones. Además, encontramos que los bancos bien capitalizados tienden a pagar más dividendos cuando el riesgo de una caída en el precio de las acciones es elevado. Esto se alinea con la teoría de la presión regulatoria, que sostiene que los bancos distribuyen dividendos cuando tienen suficiente capital que cumple o supera los estándares regulatorios. Esto también está en línea con la teoría de la señalización, que sugiere que los pagos de dividendos reflejan la confianza de un banco en su salud financiera. Además, encontramos que los bancos financieramente opacos tienden a realizar más pagos de dividendos cuando están en un mayor riesgo de caídas en el precio de las acciones. Esto apoya la teoría del costo de agencia, sugiriendo que los dividendos contrarrestan la necesidad de monitorear a los gerentes de los bancos en entornos de informes menos transparentes.