Los mercados inmobiliarios se ven frecuentemente afectados por ciclos de crecimiento y contracción. Dado el impacto social y económico de los cambios en los precios de la vivienda, la comprensión de estos ciclos es crucial desde una perspectiva socioeconómica, pero también, y más importante, desde el punto de vista de la política pública. La literatura ha proporcionado varias contribuciones centradas en la deconstrucción de los principales determinantes de los precios de la vivienda. Esta investigación se centra en el análisis de la variación de los precios de la vivienda con un énfasis particular en el análisis de los impactos de la crisis financiera de 2008. Dentro del cuerpo de conocimiento existente, pocos estudios se han centrado en este tema particular, y aún menos se han centrado en países donde la crisis financiera llevó a un rescate externo, como fue el caso de Portugal. El análisis confirmó que la crisis financiera de 2008 tuvo un impacto negativo en los precios inmobiliarios, y el crecimiento ex-post del PIB y las bajas tasas de interés tuvieron un impacto positivo. El documento también proporciona un análisis a largo plazo de las tendencias de los precios de la vivienda en las últimas décadas.