Este documento estudia los impactos de COVID-19 en el rendimiento del Mercado de Valores de Vietnam, un mercado emergente de rápido crecimiento en un país que hasta la fecha ha controlado con éxito el brote de la enfermedad. El estudio utiliza un modelo de efectos aleatorios (REM) sobre datos de panel de los rendimientos de acciones de 733 empresas cotizadas en la HOSE (la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh) y la HNX (la Bolsa de Valores de Hanoi) desde el 2 de enero de 2020 hasta el 13 de diciembre de 2020. El estudio muestra que el número de casos confirmados diarios de COVID-19 en Vietnam tiene un impacto negativo en los rendimientos de las acciones de las empresas cotizadas en el mercado. Los impactos fueron más severos durante el período previo al confinamiento y la segunda ola, en comparación con el impacto durante el período de confinamiento. Los impactos también variaron entre sectores, siendo el sector financiero el más afectado. Con un control e influencia gubernamental significativos sobre el sistema financiero dominado por los bancos, se esperaba que el sector financiero absorbiera algunos de los choques negativos que afectaban al sector real. Tales expectativas se reflejaron en el movimiento del mercado de valores durante la pandemia.