Este documento aborda el problema de reequilibrio óptimo de un portafolio largo-corto con un alto valor neto de activos bajo pérdidas por impacto de trading. El gestor del fondo puede emplear apalancamiento como una herramienta para aumentar los rendimientos del portafolio. Sin embargo, para mitigar los riesgos potenciales del apalancamiento, puede ser necesario un reequilibrio frecuente, lo que conduce a pérdidas significativas por deslizamiento que afectan el rendimiento del portafolio ex post. Consideramos el problema en un marco integrado al incorporar el impacto del trading y las restricciones de apalancamiento ex ante dentro de un marco de media-varianza, donde el control del apalancamiento se impone utilizando una restricción de probabilidad. El modelo de optimización de media-varianza-apalancamiento resultante (MVL) es no convexo, y desarrollamos un esquema eficiente para obtener el portafolio óptimo. Investigamos cómo el apalancamiento del portafolio modifica la frontera eficiente de media-varianza en presencia de impacto de trading, y destacamos el rendimiento significativamente superior del modelo propuesto en relación con el modelo estándar de media-varianza. Medias objetivo más altas requieren menos restricciones sobre el apalancamiento, lo que resulta en mayores tasas de pérdidas por deslizamiento. Nuestro análisis apoya la noción de que las restricciones de apalancamiento contribuyen a elegir activos de alto beta, incluso en presencia de impacto de trading.