Entender la liquidez y el riesgo de liquidez es esencial para una gestión efectiva del riesgo. Investigamos los efectos de derrame de liquidez entre los ETFs que siguen los sectores del S&P. En particular, utilizando choques de noticias relacionadas con COVID como un experimento natural, estimamos la dirección y magnitud de los derrames netos bidireccionales y su asimetría entre regímenes de buenas y malas noticias, donde la liquidez se mide por el diferencial de compra-venta diario y el ratio de iliquidez de Amihud. Nuestros resultados confirman los vínculos de liquidez entre los ETFs y sugieren que los derrames de liquidez son más pronunciados durante períodos de malas noticias en comparación con períodos de buenas noticias. Además, documentamos las variaciones en los resultados obtenidos utilizando el diferencial de compra-venta y el ratio de Amihud, que proporcionan información sobre diferentes dimensiones de la liquidez y el riesgo de liquidez, incluyendo la volatilidad y el volumen de negociación.