El cambio climático, la industrialización acelerada de los países emergentes, así como la creciente demanda de transparencia por parte de los interesados, son factores que influyen en el desempeño ambiental de las empresas. Así, un comportamiento ecoeficiente puede mejorar el rendimiento financiero al aumentar la generación de riqueza y disminuir la volatilidad de los activos financieros cotizados. Hay mucha literatura previa que muestra diversos resultados sobre el efecto de la ecoeficiencia en la rentabilidad corporativa, pero este no es el caso cuando nos referimos al riesgo. Este estudio analiza la relación entre el comportamiento ecoeficiente y la volatilidad del precio de las acciones de las empresas que cotizan en mercados emergentes. Para este propósito, se estudió una muestra de 346 empresas listadas en 24 países durante el período entre 2010 y 2017. Los resultados muestran un efecto positivo. Así, la recomendación es que un compromiso claro con la inversión ecoeficiente puede mejorar el impacto ambiental de las empresas, desde las esferas privada, pública e institucional.