Este artículo estudia la relación entre la diversificación de carteras y el rendimiento de los fondos, basado en un conjunto de datos inexplorado y recopilado a mano de fondos de compra. El conjunto de datos comprende información detallada a nivel de las empresas de la cartera, lo que permite medir la concentración de las carteras de los fondos hacia empresas individuales, así como el enfoque industrial y geográfico. Nuestros resultados sugieren que la diversificación dentro de las industrias, pero no entre ellas, se asocia con un mayor rendimiento de los fondos de compra. No encontramos una relación significativa entre la diversificación geográfica y el rendimiento. Estos resultados contradicen en parte los resultados documentados en la literatura previa.