Después de proporcionar una visión general de los factores que hacen que las empresas sean económicamente vulnerables a pandemias (como la COVID-19), este artículo identifica elementos específicos que aumentan la vulnerabilidad de las empresas a las pandemias. Estos aspectos incluyen el grado en que disminuye la demanda de su producción, cuán fácil es para ellas reducir los costos de su producción (escapabilidad de costos), la importancia de las interrupciones o paradas en las cadenas de suministro de insumos utilizados por las empresas y su capacidad para mantener su liquidez. Las empresas que dependen de contactos personales para las ventas están especialmente amenazadas, por ejemplo, aquellas en el sector de la hospitalidad y el turismo. Sin embargo, otras también son vulnerables por las razones mencionadas. No obstante, algunas empresas sí obtienen beneficios como resultado de pandemias y eventos similares. Su ganancia económica se suma al PIB. Sin embargo, podría ser más apropiado considerar sus ganancias como parte del costo de una pandemia en lugar de un beneficio de la misma. También se considera el efecto en la vulnerabilidad de las empresas si se implementan políticas gubernamentales diseñadas para controlar pandemias. La principal contribución original de este artículo es mostrar cómo la teoría microeconómica de la empresa puede adaptarse para conceptualizar la vulnerabilidad de las empresas individuales a las pandemias, particularmente la COVID-19, al mismo tiempo que se señalan las limitaciones de este enfoque.