Este artículo estudia los determinantes de la inversión directa alemana en los países de Europa Central y Oriental durante el período 1996-2016, utilizando el modelo de Capital del Conocimiento aumentado para identificar las principales razones de la inversión extranjera directa (IED). Los resultados empíricos muestran un aumento en la actividad de las empresas multinacionales (EMN) con el crecimiento del tamaño del país y con el aumento de las similitudes entre países, lo que apoya la razón horizontal para la IED; mientras que la diferencia en la proporción de la fuerza laboral calificada asociada con la razón vertical no tiene efecto. Además, los resultados de la estimación muestran la falta de importancia de los costos comerciales para el mercado extranjero y la significancia de la distancia entre los países de origen y de acogida.