Examinamos el descubrimiento de precios y la provisión de liquidez en el mercado secundario de bitcoin, un activo con un alto nivel de comercio especulativo. Basándonos en el libro de órdenes completo de BTC-e durante el período 2013-2014, encontramos que la informatividad de las órdenes aumenta con la agresividad de las órdenes dentro de los primeros 10 niveles, pero que este patrón se invierte en los niveles exteriores. En un entorno de alta volatilidad, las órdenes agresivas parecen ser más atractivas para los agentes informados, pero la liquidez del mercado migra hacia afuera en respuesta a la asimetría de información. También encontramos apoyo a la suposición de aprendizaje markoviano que a menudo se hace en modelos teóricos de mercados de órdenes limitadas.