Los mercados de valores fomentan el crecimiento económico al satisfacer los requisitos de financiamiento de las empresas por parte de inversores individuales e institucionales. Los fondos de pensiones y las compañías de seguros, con su horizonte de inversión a largo plazo, son inversores institucionales críticos en los mercados de capitales. Por lo tanto, este artículo explora el efecto de los fondos de pensiones y las compañías de seguros en el desarrollo del mercado de valores en 15 economías emergentes durante el período 2004-2019 a través de pruebas de cointegración y causalidad de panel. El análisis de causalidad reveló que el desarrollo del mercado de valores tuvo un impacto significativo en los fondos de pensiones y el sector de seguros a corto plazo. Sin embargo, el análisis de cointegración reveló que los fondos de pensiones tuvieron un efecto positivo en el desarrollo del mercado de valores en Brasil, Chile, Hungría, México, Perú y Sudáfrica y el sector de seguros tuvo un impacto positivo en el desarrollo del mercado de valores en Chile, Indonesia, República de Corea, Filipinas y Sudáfrica a largo plazo.