Este es el primer estudio integral que investiga la dinámica de los derrames de información internacional, los vínculos regionales y las fuerzas fundamentales que impulsan la volatilidad de los retornos en los mercados de acciones de los países miembros de la SAARC (Asociación del Sur de Asia para la Cooperación Regional). Proponemos un modelo multifactorial anidado dentro del marco de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada y enlistamos datos completos del mercado de acciones. Al modelar, consideramos los mercados de acciones globales, regionales (Asia) y el más grande vecino (India) como fuentes de derrame de información. Nuestros resultados muestran que los retornos de acciones en todos estos mercados del sur de Asia tienen autocorrelación positiva. Los mercados de acciones de India, Pakistán y Sri Lanka tienen cierto grado de integración global; sin embargo, su grado de integración regional es comparativamente mayor. Los mercados de acciones de Bangladés y Nepal, en contraste, carecen de integración tanto global como regional. Encontramos evidencia limitada del efecto de derrame de vecindario (India) en otros mercados de la muestra. Los mercados de acciones de Bangladés, India y Pakistán exhiben respuestas de volatilidad asimétrica, mientras que Nepal exhibe una respuesta de volatilidad asimétrica invertida, y en contraste, Sri Lanka exhibe una respuesta de volatilidad simétrica a los choques de retorno. Finalmente, la mayoría de estos mercados experimentan efectos de derrame de volatilidad de los mercados de acciones de EE. UU., Asia y la India.